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油价为何转负?交割日与储油槽满溢为因有望重返2字头

更新时间:2020-04-21 10:05:38 编辑:gmi 浏览:119

fxdd外汇交易平台正规吗实体?受到各国封城抗疫导致原油需求骤降、储存原油的实体空间快要满载的影响,纽约轻原油近月期货合约报价暴跌、史上首度转为负值。然而,这并不是像大家想像的那样,所有原油都变成免费奉送。

MarketWatch、CNBC等外电报导,期货合约都有特定交割日,当合约快到期时、报价通常会跟原油实体价格趋于一致,因为这些合约的最终买家都是像炼油厂、航空公司这样想要交割原油的实体。

也就是说,虽然市场上有部分人对期货进行投机,但其他人之所以买卖期货,本身都是对原油有需求。当近月期货快要到期时,市场交易者会直接开始买进下个月的期货合约,而把期货留到交割日的,通常都是想要购买原油的实体,例如炼油厂。

纽约商业交易所5月西德州中级(WTI)原油期货4月20日终场狂泻306%、每桶收在-37.63美元。Dow Jones Market Data显示,这是1983年开始有纪录以来原油期货合约出现的最大单日跌幅,也是史上首度出现负的原油报价。

值得注意的是,5月合约即将在21日到期。由于新型冠状病毒肺炎(COVID-19)导致原油需求骤降、储油槽快速被填满,因此21日交割的原油没人想要,进而导致5月WTI原油期货报价转负。这代表产油商决定付钱请人把手上的原油运走,因为全美本周仍陷于封城状态、21日交割的原油并无需求。

相较之下,6月WTI原油期货20日终场则仅下挫18.4%、并收在每桶20.43美元。这也是目前交易最活络的合约,芝加哥商业交易所(CME Group)资料显示其成交量将近800,000口。5月WTI原油期货的交易量则相对低迷,成交量只有大约126,400口。基于上述原因,等5月WTI原油期货在21日到期后,油价有机会重返20美元。

Oanda资深市场分析师Edward Moya表示,交易者将原油期货转仓至6月份,但由于储油空间已经快要满了、没有人想要进行商品交割,才会导致5月合约报价崩溃。他认为,5月合约对6月的折价程度持续扩大,代表所有跟供需有关的空方动能仍在持续发酵。

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Mizuho Securities USA能源部主管Robert Yawger表示,倘若储油设施持续以现在的速度被填满,预估美国原油库存将在两周内刷新历史高,并在8-9周内把储油空间完全用尽。

Bleakley Advisory Group投资长Peter Boockvar发表研究报告指出,由于储油空间几已用完,油价出现难以置信的波动。不过,他认为这些都是底部讯号,随着各国经济开始在5月、6月重启,再加上产油国开始减产,应该能对油价产生助益。

油价盘后出现强弹。截至台北时间21日上午8时6分为止,NYMEX 5月WTI原油期货报2.2美元,较正常盘收盘价(-37.63美元)暴涨39.83美元。另外,6月WTI原油期货报21.45美元,较正常盘收盘价(20.43美元)上涨1.02美元。

油井要花数个月才能逐渐减产

华尔街日报4月13日报导,油田服务公司Baker Hughes Co.统计显示,美国油井数量已从一个月前的将近800座缩减至大约600座,加拿大油井仅剩35座、史上最低。

不过,由于油井要花数个月才能逐渐减产,因此根据美国能源资讯局(EIA)的资料,国内产油量仅较3月历史高点下滑约5%。然而,截至4月3日为止当周,美国汽油品日消费量却已下降19%、来到至少30年新低。休士顿能源投资机构Simmons Energy估计,依照这样的速率,全球将在60天内用光所有原油储存空间。

CNBC报导,高盛3月30日发表研究报告指出,需求冲击对油价极为不利,许多内陆的原油报价已经跌破零。等到北美的储油空间都已用完(大概要花上30-60天),就连品质较优的原油报价(例如德州出产的轻原油)也可能转负。

这意味着,产油商必须付钱请人把原油运走。但为何原油业者愿意这么做?这是因为关闭或重启油井都所费不赀,付钱请人运走原油成本可能还较低,尤其是当人们相信油价有机会在几个月内反弹的时候。